神雾环保“换壳” 记 神雾工业炉的神话或许是一场化妆舞会,但背后却是一场财富盛宴。_神雾环保(300156)股吧

变模糊勤劳炉的虚构的事可以是化妆舞会。,但落后于却是钱的盛筵。。将,天力环保将在本钱集市散发香气,神雾小集团的局部工程事实则应验使成弧形上市。

 处置汇编者 长途游览/译文

  天立环保(2011年1月)进入创业板。,持续时期,发行市盈率,筹措资产1亿元。但在集市晚年的业绩变脸,曾一回做退市最低的限制的。。2014年5月15日,公司均摊隐名王安电脑公司品装配持高度地公司5713万股均摊(占公司总股市的的)被司法划转至北京的旧称万合邦使充满施行均摊有限公司,终极把持人变更为北京的旧称万合邦使充满施行均摊有限公司总公司 总公司北京的旧称神雾仪式活力科技小集团均摊均摊有限公司(下称“神雾小集团”)的现实把持人吴道洪装配。2014年8月,论文省略由“天立环保”变适宜“神雾环保(300156,股本权益吧)。

  新任大隐名将北京的旧称华福神雾勤劳炉均摊有限公司(下称“神雾勤劳炉”)行进成果优工程,与,高油价被汇集股票上市的公司。,应验很多的的工程中队的使成弧形上市,另一偏袒细心想想。,香水喷瓶勤劳炉功能的虚构的事朴素地人家谜。。

  使充满工程是空的。

  招股阐明书射中靶子天历仪式守护,“勤劳炉窑炉气低温污染与综合利用工程”及“能量守恒环保密闭埋弧炉最大限制的重建物工程”两个募投工程拟入伙募集资产参加为4691万元及5754万元。这两个工程估量将于六月充分地阶段投产。,2012应验屈服。前人家工程的重建物可认为T货币制度年度销货收益。 1亿6999万元,岁入一共2967万元。,纳税后盈余为2219万元。。下人家工程将使完美。,可为公司货币制度年均销货收益17732万元,岁入一共3680万元。,纳税后年平均估价盈余为2746万元。。

  但直到2011上半载,两个先前入伙运转的工程没入伙PE。2011岁入。,中外经济状况产生了巨万使多样化。,公司事实快开展,原型使充满工程的典型和按规格尺寸切割已不克不及使满足,公司正对准抓住补偿和使充满工程。

  晚年的,效益良好的两个工程朴素地入伙424万元就敷衍了事。

  紊乱与情报机构

  与2014成年累月报一道表明的静止摄影《忧虑会计学犯过失真正的的的公报》,其次项、第三是批改因盈余膨大形成的会计学犯过失。,基本的种是鉴于盈余破旧的而批改会计学不好的。。可以看出,天历的仪式会计学是高度地恣意的。,2014年1月讲演却提早在2013年不经宣誓而庄严宣告支出,虚增支出盈余。会计学根底高度地弱点。,更加信誉不佳的友好考验也有较低的不好的程度。。

  最早真正的的的推理亦高度地歪曲的。,与那个公报使满意相抵触。,鉴于天立环保后续还与内蒙古古港原化学勤劳均摊有限公司(下称“内蒙古港原公司”)举行联合工作,中队本钱不经宣誓而庄严宣告前,未不经宣誓而庄严宣告营业支出,随后的体现高度地坏了。。不经宣誓而庄严宣告运营本钱的最适当的推理是不不经宣誓而庄严宣告支出。,并且2013年对内蒙古港原公司罪(使变老1-2年、1年里边)按30%独立计提坏账预备7326万元是由于:经纪仪式差原因客户表现差。,坏账风险高。2014,30%的鱼鳞佃户租种的土地固定。,对方当事人的报复没流行任何的发展。,但推理却变了。:另一家公司有财政困难。,应记帐信誉可以会有必然的风险。,小心的性基础的下的坏账预备。会计学犯过失公报的推理:“因2013腊尽冬残公司与内蒙古港原公司鉴于工程技能及工期成绩在罢工,但回忆起和约本钱并非不克不及够。。即使工程的技能和工期都好的话。,内蒙古古港原公司能按期还款吗?。

  2014岁入也显示,前五名供应者翻阅便宜货概括89595万元,占比,历数。,当年的便宜货概括高达15亿元,2014年度营业支出、运营本钱参加为3亿141万元。、2亿2632万元,便宜货概括是营业支出的5倍。、7倍的运营本钱。。存货结平从2013腊尽冬残的47296万元放到2014腊尽冬残的55300万元,放概括8004万元。。固定资产原值放312万元。,在建工程从2013腊尽冬残的13100万元放2014腊尽冬残的23307万元,放概括1亿208万元。。三资产放1亿8524万元。,更加所高度地本钱都是人于便宜货。,算崩塌,离15亿元的便宜货至多静止摄影10亿元的缺口。

  天历的仪式紊乱景象日长岁久表现。,2013年9月3日,深圳论文买卖所述说批判CR处分迂回的。包罗公司没在规则的经过设定一工夫期限来统治内和发起人、资产筹集的商业堆签字了三方接管拟定草案,并在运用8300万元募集资产作为干杯金开立堆承兑票据用于开展能量守恒煤粉锅炉等事实的行动。

  同一天到晚,于夏琳,与董事兼首座财务官,再次收到SA。2013年5月3日退职前,他们的匹偶销路100万股股票上市的公司。,概括是1499万元。。

  2012年前,内阁前进、王树根地产管理人不克不及干杯使满意的确实性、严格与完整性。开除节目主持人、王树根在2012腊尽冬残诈骗股本权益。、占比,被绳捆索绑为其次大隐名。招股阐明书,前者和大隐名王丽品都是去核技术人员。,这是该宣称的技术专家。。

  剩余的的买卖

  上市后,那个仪式应记帐信誉急剧放。,那个应记账款(起飞坏账预备)2010腊尽冬残544万元、2011腊尽冬残5598万元、2012腊尽冬残1亿2520万元、2013腊尽冬残2亿7176万元、2014腊尽冬残9387万元。2011年是新疆圣雄活力开发均摊有限公司(下称“新疆圣雄”)以赴约干杯金的名使全神贯注资产5030万元。2012,未进入客户前五名的深圳腾邦组织工作均摊均摊有限公司以客户的名使全神贯注4200万元,而当年第五名客户奉献支出只要248万元,民生堆那个应记帐信誉(600016),总公司 总公司贩卖部4000万元。、北京的旧称京逸法度公司2000万元、江西加尔彭贝里鞭痕1024万元、石家庄金宝宝工贸均摊有限公司600万元。

  2013年前五名供应者翻阅便宜货概括3640万元,占比,因而每年的便宜货只需1亿元。,那个应记帐信誉前三名供应者的罪概括为。公司的首要本钱与三家供应者没什么相干。,为什么这些公司以SUPUP的名接管丰盛的的资产?

  这对天力环保基金高度地有压力。,形状了唐僧肉。,为了最大限制地使满足各当事人的财务盘问,天力环保堆专款、官方信誉、筹措资产作为融资融券,开立堆承兑票据等。,原因短期专款从2011年的7000万元暴增2012腊尽冬残的28718万元,2013腊尽冬残,高达7亿4330万元。。

  那个周旋基金也变明朗放。。2010腊尽冬残199万元、2011腊尽冬残9540万元、2012腊尽冬残6596万元、2013腊尽冬残1亿9636万元、2014腊尽冬残1亿109万元。2011腊尽冬残那个周旋款大幅放首要是因收买而需发工资的股权让款8194万元。2012腊尽冬残,沈颖敏首要处置人民币2000万元。、赵颖晨600万元,这两种基金的优点是资金流量。,赵颖晨是人家关系方。,公司必要按每年6%的利钱率发工资利钱。,按着沈颖敏如果亦一种还帐型,年报中没相互关系书信。;另一个,公司还以每月1的利钱率专款1500万元。,信誉经过设定一工夫期限来统治在3个月里边。,这家公司的资产如同很紧。。2013腊尽冬残,安徽永泰活力(600157),股本权益吧)销售的均摊有限公司专款本息1亿元。、欠深圳腾邦组织工作均摊均摊有限公司1166万元(该单位2012腊尽冬残曾欠公司4000万元)、欠无锡久能均摊有限公司专款600万元、欠赵颖晨600万元。2014腊尽冬残,那个周旋款缩小1亿109万元。,但信誉概括仍高达5610万元。。2014腊尽冬残使变老超越1年的要紧那个周旋款中周旋孙刚1657万元,由于对方当事人没搜集,因而没又来。。新奇的是2013腊尽冬残概括较大(500万或以上所述)的那个周旋款中并没孙刚踪影。

  孙刚一度是环保界的通晓的。2011年4月,募资基金先前到位学期了。,天立环保宣告以亿元收买孙刚以及其他人持高度地吉林三鸣约束科技均摊有限公司及长岭蝶须三鸣约束科技均摊有限公司100%股权。2012年6月,孙刚把天力环保带到球场上,同岁decrease 增加,孙刚撤回了法。,并将均摊让概括从1亿元调至50毫,推理是拆迁成绩没抓住处理。。单方的争端先前处理。,还给孙岗的钱还回顾了。,不知道何故,孙刚忽然的成了那个发工资的最大债主。。

  天力环保增加2451万元A、2011腊尽冬残3182万元、2012腊尽冬残2亿5693万元、2013腊尽冬残1亿6230万元、2014腊尽冬残5282万元。增加猛增2012,发工资首要用于增长费供应者和Rela的侦察或观测费。。2013的总便宜货量仅超越1亿。,为何天立环保在2012年12月集合增长四家供应者亿元呢?增长那个关系方内蒙古古龙旺地质侦察或观测有限责任公司7450万元,为什么朕必要提早发工资很的钱呢?

  2013上半载,增长给图马右旗高元矿业均摊有限公司,概括递加。作为供应者的土默特右旗高源矿业有限责任公司在2013上半载神奇地奉献支出2500万元,变为其次大客户。。2013上半载应验净盈余2819万元靠的执意该项余利事实。公司停止划桨恢复这项事实。:我公司为高技能MI做准备施行顾问职位。,该发球者的首要使满意是:1。中队结论翻阅;2。为甲方选择新矿区做准备顾问职位;三。中队开展战略翻阅。 本钱是二千充分地生死恋万元。。”

  除了,做准备该项发球者的天立环保之分店空港天立活力管理(北京的旧称)均摊有限公司的经纪范围与上述的施行翻阅事实不同意甚远,其事实范围首要限于管理翻阅。、仪式翻阅等。。

  2013腊尽冬残,天力环保将提前的发工资的一切基金改换O。2014年度半载报未见公司踪影。,这家公司曾以供货商的名接管数数以十亿计一元纸币。

  大亨上市

  天历仪式守护可真正的的上市。,作为多年以后的基本的大客户,新疆的神龙饰演了人家。

  招股阐明书,2007腊尽冬残、2008腊尽冬残、2009腊尽冬残和2010年6月30日应记帐信誉净数参加为万元、万元、一万元一万元。2008腊尽冬残应记帐信誉净数比2007腊尽冬残放约2600万元,生长速度约,首要推理是2008的数个工程的重建物。,工程结算应记帐信誉的放,营业支出生长速度相当于2008。。2009腊尽冬残公司应记帐信誉净数比2008腊尽冬残增加万元,生长速度是,首要推理是2009增殖了应记帐信誉施行。,这家公司回忆起了工程和结算。,客户在航空站的婚约较少的。。

  从相互关系唱片,天立环保的应记帐信誉回款高度地良好,这太好了,不克不及够是真的。。新疆圣雄2008年至2010年1-6月累计奉献支出30273万元,而2010年6月终罪只要213万元,极在下面规范罪。。

  沾化县炜烨新活力小集团均摊有限公司是2007年至2010年1-6月的前五名客户,是最适当的的公司在过来的三年半的第人家五铜,剩余的的是2010年6月30日。,公司不欠一便士。。

  现实上,天力的仪式守护很差。。破土和约通常是时限反省和开价的。,在相互关系持续的工夫完毕时,填写明细表超越工程结算明细表,现时还没解决。。总而言之,结算使完美后,可有别于未结算账。。公司的2007端、2008腊尽冬残、2009腊尽冬残、2010年6月终已填写还没有结算款参加为49万元、4423万元、1亿5404万元、2亿568万元,经纪本钱鱼鳞参加为、、、。因结算延误爱挑剔的,原因存货急剧放和收信誉增加。另一偏袒Tianli的仪式守护被解说为:增殖应记帐信誉施行,这家公司回忆起了工程和结算。,客户在航空站的婚约较少的。。优良不成熟会计学师占鱼鳞较高的推理,首要是由于公司做准备的生利是非标生利。,屈指可数工程使充满概括较大。、长时期特点。”

  上市前的天历仪式守护,新疆神龙在预付表现偏袒起着主导地位。、吹嘘各项规范的要紧功能,另一偏袒,在筹集了丰盛的资产后,这些资产就被回忆起了。,新疆盛洪成了最大的亏欠者。。2010年7-12月,新疆的奉献是2265万元。,比上半载的9389万元大幅投下。罪却从2010年6月30日的213万元暴增2010年12月31日的4345万元。营业支出增长2265万元。,罪放4131万元。。上市后,新疆的神龙坚决地夺慢着基本的大欠帐的宝座。。2011元捐助8018万元。,罪涨到1亿705万元。,能胜任2012腊尽冬残,亏欠概括上升至3亿4502万元。,2013腊尽冬残略缩小32122万元,但2014腊尽冬残又高耸至4亿元。新疆上市近50%后,没报应。。依据天立环保的坏账预备计提鱼鳞,只做准备坏账预备,它将可以陆续三年掉出。。

  2014年11月,新疆圣公:由于刚过去的宣称正衰退。、回忆起内债的困难、工程滞后等推理, 最亲近的,朕公司(即新疆贤人)高度地烦乱。,无法按期向贵公司(即“神雾环保”)发工资上述的基金,同时,估量继后发工资那个发工资款。。”能胜任此刻,该公司在Xinj的应记帐信誉约为3亿元。,其时,辛集的工程仍有1亿一元纸币摆布。。

  随后,债转股拟定草案,天力环保将对辛集执行债转股,股权掉换后的持股鱼鳞。2014岁入称誉了债转股。,为了妥善处理旧工程申报,增殖资产技能,开拓了人家新的思绪。。”

  债转股如果如许无效?至多现时。,这否定血红色。,新疆是新疆的贤人。,有力发工资的养护没改建。。

  2014腊尽冬残,公司将4亿元应记帐信誉对准至那个非动产,补偿原计提坏账预备2687万元。这种做法与骗自己没什么不一。,但毫无疑问,2014的盈余将会放。。

  2015年3月16日,中泰化学功能(002092),股本权益吧)(新疆),本钱评价使完美后,本钱诈骗量放。 的股权。新疆8亿股,每股面值1一元纸币。,股价暂定为每股100一元纸币。。

  为何天立环保入股价钱高出中泰化学功能近一倍?单方同一是公报新疆圣雄2013年的财报,时差以内学期。。忧虑中泰化学勤劳股本权益价钱的深思熟虑的,天立环佃户租种的土地有股权需计提18667万元减值走慢,2014年即将从有益3035万元形状赤字15632万元。

  从2013年度未损坏的赤字养护看,即使朕在2014再次失去,天力环保将不见得远离退市。,故此,公司经过高度地急进的会计学处置来确保2014年有益。

  另一个,新疆还没有认出仪式婚约。。该公司音色了其财务算是。,周旋账款及那个周旋基金为500万一元纸币或以上所述没任何的迹象,那个列出的负债负债明细中完全没天立环保踪影。债转股4亿元,是注水蒸馏器高估?

  内蒙古古港原公司亏欠货款

  内蒙古港原公司是天立环保2011年基本的大客户、2012年度其次大客户。上市后,内蒙古古港公司与新疆晟宏协同贡献的,罪占80%。

  内蒙古港原公司2011年奉献支出10017万元,第五罪的名单没涌现。,罪第五元,概括706万元。。2012年内蒙古港原公司奉献支出16008万元,亏欠概括为1468万元。,累积而成保理事实2亿元。,内蒙古港原公司的罪为21468万元,2011元放2亿761万元。,支出仅放1亿6008万元。,相似地2010在新疆产生的事实。。

  由此可以看出。,田里的仪式唱片必要高处很多成绩。。

  天立环保与民生堆签署和约,2亿元保理融资下签署的相互关系和约。由于内蒙古古港起形成功能的人的公司没在De在前方又来它,民生堆本部贩卖部当前的从C开端做,公司重行不经宣誓而庄严宣告了原告盘问。,解释的年纪是1-2年。,原因腊尽冬残使变老在1-2年概括大于年终使变老1年里边概括。除了,在2012岁入和那个公报中没表明保理事实。,但在2012腊尽冬残,那个周旋信誉一共为100万200。,民生堆那个应记帐信誉必然要4000万元。。

  田陵环保向民生堆指挥部转变,占最亲近的一期即2011腊尽冬残经审计的资产一共的鱼鳞为18%,2011腊尽冬残审计资产净值鱼鳞为 。暂时书信表明工作应予执行。,另一偏袒Tianli的仪式守护受到了不好的的立场的守护。。

  功能忽然的衰竭

  Tianli仪式招股阐明书表明的唱片技能参加担心,2007年比得上的公司平均估价销售的厚利钱率,2008年比得上的公司平均估价销售的厚利钱率。而2007年比得上的的四家公司非常好的海陆重勤劳(002255,股本权益)(仅),平均估价来说,只要;2008,只要一家公司的毛盈余率超越20%。,平均估面值现实上是最适当的的。。比得上的公司平均估价唱片,2009的唱片是真正的的。,2007年、2008不好的。。

  干舷厚利,《天历环保》在招股阐明书中作了阐明。:发行人的首要生利具有自主知识产权,国际枪弹技术程度,生利毛盈余率较高。。 音色期,发行人的厚利钱率程度是 40%-50%摆布,比类似的股票上市的公司高。但在集市晚年的,天力起形成功能的人的竞赛优势如同自行消失了。。销售的厚利钱率从集市前降到了2014。,与类似的股票上市的公司相形,多样性不变明朗。。

  那个两项规范在上市后跌幅更大。,存货转速变明朗在下面比得上的股票上市的公司。,天力环保是最适当的一家有转速的公司,2013年、2014也在下面亚/年。、工夫/年。应记帐账款周转索引标志在2011开端激怒。,2013年、2014年参加只要2工夫/年、工夫/年,是最适当的一家在下面1工夫/年的公司,极在下面比得上的股票上市的公司平均估价数工夫/年、工夫/年,最低的的海陆重勤劳也参加影响的范围工夫/年、工夫/年。

  比得上的股票上市的公司,2013只天力仪式守护巨万走慢。,那个公司也在有益。,2014的净盈余朴素地赤字。,那个公司也有利可图。。

  2013年4月25日,天力环保2013年度述说地区音色,营业支出增长,净盈余增长。直到2013年的音色,它改建了很多。。

  很透明,仪式守护半岁入中列出的不利。这种功能的衰竭,也许与财务总监俞夏林离任使担忧。首座财务官转过身来,充分地,谈个烫手甘薯。。

  未损坏的不良资产承认巨万的风险走慢

  轻蔑的拒绝或不承认天历仪式守护经过了分店的让、债转股迅急回落,预备减值预备等,另一偏袒净盈余依然是人家走慢。。未损坏的不良资产受损的风险危急的。。2014腊尽冬残应记帐信誉结平34748万元(已计提坏账预备10478万元,估量鱼鳞、存货结平55300万元(已计拖货皱缩预备1658万元,估量鱼鳞3%、在建工程结平23307万元(已计提减值预备691万元,估量鱼鳞、那个非动产结平52911万元(未计提减值预备),这些资产结平翻阅166266万元,已计提减值预备12827万元,计提鱼鳞。这些资产大部分与难以又来的客户使担忧。,其实,它先前适宜一种不良资产。,新疆贤人、内蒙古古港起形成功能的人的公司接管了人家大头。,以新疆圣雄转债股价钱高出中泰化学功能及内蒙古港原公司罪坏账预备计提鱼鳞30%看,这些资产的减值预备还极不敷。。一旦闸门增加,闸门就会翻开。,自找到以后,天力环保公司。

  真知灼见的原隐名和高管长期以后都是WRAA。。2012年1月9日,天立环保高度地均摊约3682万股限售股解除禁令上市,朴素地半载。,这些被抬高的股本权益险乎完全出售股份。,现钞的概括高达6亿元。。

  勤劳雾化炉的魅力

  2014年11月20日,公司宣告,拟向神雾小集团发行均摊便宜货其持高度地神雾勤劳炉100%的股权。规范的公司,有雾的勤劳炉,是人家专业的处理方案。。买卖价钱是1亿元。,评价资产评价率。重组使完美后,手法熟练雾化勤劳炉将适宜T的全资分店。。

  汇票高气压汇票。,神武勤劳炉时新碳化钙预热炉 预热炉 敏捷的球团导热性 钙的新工艺,可应验生料本钱和电能的大幅节食;热装密闭碳化钙炉的无效衔接,非但可以巨大地节食碳化钙中队的生产本钱,它还可以货币制度良好的能量守恒减排效益。,同时,也将对FO的装配起到积极的的功能。。

  即使这段话是真的,,《仪式守护概览》中在爱挑剔的虚伪正式的。天力环保一直是TH的枪弹技术,但从2013年下半载应验支出3380万元及2014年前三地区应验支出6747万元看,批准了原高度地密闭碳化钙炉零碎。、 节食本钱的印象。”而2014年第某年级的学生到头支出高达23394万元,雾式勤劳炉的优点也抓住了批准。,新的大隐名流行了明快的使完美。。

  但在很多偏袒,烟雾腾腾的勤劳炉朴素地Tianli仪式屁股的人家版本。。

  找到于2009年的神雾勤劳炉在2012年至2014年持续的工夫开展神速,销货收益1亿877万元。、1亿3414万元6亿1188万元。。执政的,2014年度销货收益同比增长。但这是由于隶属宗派的支撑。。

  2014年度前五名客户中,关系买卖概括为30168万元,营业支出鱼鳞为,而2013年神雾勤劳炉对关系方的销货收益才800万元,占比。2014年神雾勤劳炉高度地净盈余是人股票上市的公司(改名后的神雾环保)。经过与神雾环保的关系买卖,神雾勤劳炉可以博得近两倍的盈余。,这次买卖净盈余高达,那个买卖仅为。并且,2014年神雾环保向神雾勤劳炉便宜货5亿元,但缺点一便士。,相反,它还增长了3857万元的大雾。。

  从神武小集团财务唱片谈起,营业支出为2012元至2013元,营业支出1亿元。、亿元、亿元,净盈余参加为1亿元。、亿元、亿元。很可以手法熟练雾化勤劳炉将大力开展。。

  2013年6月,神雾勤劳炉与喜科墨(江苏)针状焦科技均摊有限公司新签署的总概括为32109万元的《6万吨/年针状焦推延煤的碳化单元煅烧单元重建物和约》,并在那某年级的学生不经宣誓而庄严宣告了8167万元的支出。,工程职责事实总支出的核算。,厚利2153万元,工程职责事实的厚利。。由于完全工程的毛盈余率区别高。,应验的毛盈余大于印度的毛盈余率。,故此,原因神雾勤劳炉2013年工程职责类的作为一个整体厚利程度较2012年有所增长。该公司2014年持续适宜神雾勤劳炉的基本的大客户,奉献支出。

  另一偏袒草底儿秀,2013年6月28日,低温煅烧煤针状焦的明摆着的。而这时,单方先前签字了和约。。客户是新日铁的分店。,新日铁不得不很多的全球枪弹的技术。,该工程必要用到神雾勤劳炉的技术吗?神雾勤劳炉如果具有经营刚过去的工程的资质,与举行大按规格尺寸切割的分装和约?总而言之雾勤劳。除了,北京的旧称华孚工程均摊有限公司的官方网站。,本工程是本公司的总职责工程。。即使这条书信失实,这么为什么刚过去的工程适宜雾气勤劳炉的支出呢? 雾勤劳炉如果真正与客户签署和约

  2014机械有根基的转速,远高于那个公司。另一偏袒它的机具和知识的原始面值不到一毫,只要88万元。,那个公司不得不最少的三维工程(002469)。,股本权益吧)(也)高达1518万元。。

  神雾勤劳炉净值高级的前十五个人组成的橄榄球队位(第十五个人组成的橄榄球队位净值元)的固定资产也难寻机具知识的踪影。

  神雾勤劳炉的机具知识的货币贬值退休年龄3-10年,残值5%, 年货币贬值率。即使2012年12月新增一原值为10500元的机具知识,最低的货币贬值退休年龄为3年。,该知识的净值为2014年12月31日的3850元。。2013年12月机械有根基的放6000元,这么2014年12月31日,刚过去的有根基的的净值是4100元。。从这边可以看出。,2012年12月以后,雾勤劳的机械有根基的险乎没放。。

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